Здравствуйте, дорогие читатели!
Сегодня я хотел бы вернуться к фундаментальному анализу и рассмотреть, пожалуй, самый важный экономический индикатор на валютном рынке. Думаю, многие уже догадались, что речь пойдет о процентной ставке на Форекс.
Чтобы понять, почему на рынке возникают сильные ценовые колебания на момент объявления процентных ставок, необходимо вспомнить цели и задачи основного участника валютного рынка – центрального банка. Целью деятельности любого центрального банка является поддержание курса национальной валюты на определенном уровне. А процентная ставка – это основной рычаг воздействия Центробанка страны на курс национальной валюты.
В каждой стране существует несколько видов процентных ставок. По одной процентной ставке Центробанк кредитует коммерческие банки, по другой коммерческий банк берет деньги в долг у другого коммерческого банка. Есть также депозитные ставки (по которым банк размещает деньги вкладчиков на своих счетах), а также ставки кредитования физических и юридических лиц.
Но все вышеперечисленные процентные ставки зависят от величины одной главной учетной ставки — ставки рефинансирования (official discount rate). Это дисконтная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки.
Кстати, а почему дисконтная?
Существует два метода начисления процентов по ставкам:
Процентная ставка (interest rate) – когда процент по кредиту выплачивается по мере возврата заемных средств. К примеру, вы взяли кредит в банке на сумму 100000 рублей, сроком на 1 год и под 15% годовых. В конце срока вам придется вернуть те деньги, которые вы заняли у банка плюс процент в размере 15000 рублей.
Дисконтная ставка (discount rate) – в данном случае сумма предполагаемого кредита будет меньше на указанный процент. Рассмотрим ту же ситуацию. Вы хотите взять кредит на сумму 100000 руб. под 15%, но банк выдаст вам 85000 рублей.
Итак, с определением и видами ставки рефинансирования мы разобрались, теперь осталось понять, каким образом процентная ставка влияет на курс национальной валюты и на здоровье экономики страны в целом?
С одной стороны, чем выше ставка, тем привлекательнее национальная валюта в глазах инвесторов и тем выше ее курс на рынке Форекс. Это обусловлено тем, что банки имеют возможность размещать средства инвесторов на депозитах под более высокий процент. Но с другой стороны высокая ставка рефинансирования увеличивает процентную ставку кредитования бизнеса, что влечет за собой сокращение рабочих мест, увеличению безработицы и денежных средств в обращении. Что, естественно, отразится негативным образом на экономике страны в целом.
А вот низкая процентная ставка имеет обратный эффект. С одной стороны, это низкие ставки по депозитам и нежелание инвесторов хранить свои средства в этой валюте, а с другой – низкие ставки по кредитам для бизнеса, что приводит к увеличению производств, появлению новых рабочих мест и сокращению безработицы.
А теперь давайте более подробно поговорим о процентных ставках и центральных банках ведущих стран, валютами которых торгуют на рынке Форекс:
Федеральная резервная система США (The Federal Reserve System (FED)). Ставка по федеральным фондам (Federal funds rate). Выход данного показателя оказывает существенное влияние на валютный рынок.
Европейский центральный банк (The European Central Bank (ECB)) – ставка рефенансирования (Refinancing tender rate). Оказывает влияние на евро и ее кроссы. Также возможно ограниченное влияние на другие европейские валюты (фунт, франк). Данные публикуются в первую неделю месяца в четверг.
Банк Англии (The Bank of England (BOE)) – процентная ставка по репо сделкам (Repo rate). Данные публикуются каждый четверг первой недели месяца (также как и ставка по ЕС). Оказывает существенно влияние на британский фунт и его кроссы.
Национальный банк Швейцарии (The Swiss National Bank (SNB)) – последние изменения процентной ставки в этой стране датированы июнем 2011 г. (данные указаны на момент написания статьи. С течением времени процентная ставка может быть пересмотрена).
Резервный банк Австралии (The Reserve Bank of Australia (RBA)) – процентная ставка по австралийскому доллару овернайт (Сash rate). Оказывает влияние на австралийский доллар (и его кроссы) и новозеландский доллар. Данные публикуются каждый вторник первой недели месяца.
Банк Японии (The Bank of Japan (BOJ)) – целевая процентная ставка по займам овернайт. Оказывает влияние на йену и ее кроссы.
Банк Канады (The Bank of Canada) – целевая процентная ставка овернайт (Overnight rate target).
Где посмотреть информацию о процентных ставках в интернете?
Первое, что приходит на ум – это, конечно же, официальный сайт национального банка той страны, валюта которой вас интересует. Но есть один нюанс – обязательное знание английского языка, так как вся информация на них публикуется именно на нем (ну и, конечно же, на национальном языке).
Естественно, в русскоязычном интернете также можно найти сводную информацию по процентным ставкам различных центральных банков. Я могу порекомендовать вам один замечательный сервис, который сам регулярно использую в своей торговле – сайт forexpros и ссылка на страницу с процентными ставками (http://www.forexpros.ru/central-banks/), перейдя по которой вы увидите следующую картину:
Здесь вы можете ознакомится с подробной информацией о текущих показателях по процентным ставкам, о прошлых данных, почитать о центральных банках. В общем, все просто, понятно и доступно. Рекомендую.
А в завершении я хочу показать вам, дорогой читатель, несколько графиков, чтобы наглядно продемонстрировать то, как влияет процентная ставка на валютный рынок Форекс. Вот сводный график по валютной паре EURUSD за первые 3 месяца 2013 года:
Или же по британскому фунту:
Как вы заметили, на публикации новости, волатильность на рынке очень сильно возрастает. Есть возможность довольно быстро заработать. Но о том, как торговать и зарабатывать на новостях, в этой статье я рассказывать не буду. На эту тему я писал недавно и настоятельно рекомендую почитать эти две статьи здесь и вот здесь.
На этом все. Посмотрите данные по учетным ставкам, перейдя по ссылке, которую я написал выше, и проанализируйте влияние процентной ставки на ту валютную пару, которую вы торгуете.
Спасибо за внимание и успехов в торговле!
С уважением, Вадим Атрощенко
http://radikal.ru/fp/8976e93795284ddaa26890def9024056
Следующая неделя ожидается интересной, так как в последние месяцы процентная ставка двигает рынок. Японцы, правда, не отличились в прошлую пятницу. Да и важность этого «фундамента» оправдалась
http://radikal.ru/fp/0e9b7080d8454c969594aa14f1d55ec2
Да уж, весело будет. 🙂 Россия никакого влияния на форекс не оказывает. Интересны отчеты ФРС и нац. банк Швейцарии. Первый влияет на валютный рынок в целом, а вот Швейцария будет оказывать влияние на евро и франк, возможно, еще и фунт зацепит.
А Япония вообще очень интересная страна и валюта. Как по мне, так бесполезно анализировать пару с точки зрения фундаментального анализа. 🙂
Вадим, наверное имеет смысл сделать статью более актуальной, ведь SNB после июня 2011 уже менял процентную ставку 🙂
И можно сразу уточнение? Что значит отрицательное значение ставки SNB?
А в чем неактуальность статьи? В том, что какой-либо ЦБ изменил ставку? Так суть этой статьи не в том, чтобы показать, какая сейчас актуальная ставка в той или иной стране. Для этого есть невероятное количество информационно-аналитических порталов, где предоставлена актуальная информация по процентным ставкам. Я же преследовал другие цели.
Отрицательные ставки — это своего рода налог на деньги или штраф за неиспользуемую ликвидность. Таким образом ЦБ воздействует на ком. банки. К сожалению, в нашей стране такие «драконовские» меры со стороны ЦБ нашим ком. банкам не грозят. 🙂
P.S. Почитайте, пожалуйста, правила комментирования. Если необходимость связаться со мной лично, то воспользуйтесь формой обратной связи.
Добрый день, Вадим.
Скажите пожалуйста, на каком таймфрейме, по Вашему мнению, лучше торговать на новостях?
По моему мнению, на новостях лучше вообще не торговать.
Я кстати, писал 2 стать по этой теме. Первая — здесь, а вторая — вот здесь.
На ваш вопрос не думаю, что будет однозначный ответ. Большинство новостей носит краткосрочный импульсный характер, поэтому торговать надо на младших тф: м15-н1. Наверное, если бы я торговал на новостях (чисто гипотетически), то я использовал бы м30, потому что очень много новостей выходит в …-30 (например,15:30, 12:30…).
здравствуйте, как читать прогнозы по ставкам? Например 1,00-1,25 ожидание 98%; 1,25- 1,50 ожидание 2%. Как понимать 1,00-1,25 и 1,25-1,50 ??? Спасибо
Доброго времени суток, Сергей!
Смею предположить, что знак «%», наверное, означает вероятность того или иного события, например, вероятность того, что ставка будет повышена до 1,25 — 98%… Хотя я могу ошибаться, так как никогда не видел подобных прогнозов. В эконом. календаре, в столбце «прогноз» пишут прогнозируемое значение: либо поменяется, либо нет.